• Ismael Zepeda advierte que el nuevo financiamiento para el sistema eléctrico podría terminar trasladándose a los hondureños mientras las tarifas continúan aumentando.
TEGUCIGALPA, HONDURAS. —
El anuncio de un nuevo financiamiento de hasta 177 millones de dólares para fortalecer la infraestructura eléctrica de Honduras abrió un nuevo debate sobre el creciente endeudamiento público y quién terminará asumiendo el costo de estas obligaciones.
El economista Ismael Zepeda cuestionó la decisión de continuar recurriendo al endeudamiento para financiar el sector energético, al considerar que existen contradicciones entre la contratación de nuevos créditos y las recientes medidas orientadas a generar condiciones para una mayor participación de inversión privada en el sector.
La operación fue aprobada por la Corporación Andina de Fomento (CAF) y corresponde a un préstamo soberano destinado a financiar la construcción de la línea de transmisión El Sitio–Zamorano II–Terrero Blanco. De acuerdo con CAF, el proyecto será ejecutado por la Empresa Nacional de Energía Eléctrica (ENEE) y contempla mejorar la confiabilidad del sistema en la zona centro-sur del país.
Sin embargo, Zepeda puso el foco en una pregunta que, a su criterio, todavía no tiene una respuesta suficientemente clara: ¿quién terminará pagando esta nueva deuda?
El especialista advirtió que debe existir claridad sobre la distribución de las obligaciones financieras entre las diferentes áreas del sistema eléctrico —generación, transmisión y distribución—, particularmente ante la posibilidad de una mayor participación del sector privado.
Su preocupación, explicó, es que las obligaciones contratadas por el Estado terminen siendo asumidas finalmente por los consumidores mediante tarifas más elevadas, en lugar de que exista una separación clara de responsabilidades financieras entre las empresas y actores que participan en el sector.
El costo que llega a los hogares
El cuestionamiento ocurre además en un contexto de nuevos ajustes tarifarios. La Comisión Reguladora de Energía Eléctrica (CREE) informó que para el cuarto trimestre de 2026 la tarifa promedio de la ENEE registra un incremento de 21.02 % respecto al tercer trimestre. El organismo explicó que entre junio y agosto aumentaron los costos de generación, entre otros factores, por una mayor demanda, menor participación hidroeléctrica, mayor generación térmica y el incremento de los precios de los combustibles.
Para los usuarios residenciales, la estructura tarifaria vigente desde octubre establece un precio de 5.0031 lempiras por kWh para los primeros 50 kWh, mientras que los consumos adicionales superan los 6.51 lempiras por kWh, según la estructura publicada por la CREE.
Para Zepeda, estos incrementos evidencian el riesgo de que los problemas financieros y estructurales del sistema eléctrico terminen teniendo un impacto directo sobre la economía de los hogares hondureños.
El economista también cuestionó la capacidad del Estado para generar recursos propios y resolver los problemas operativos de la empresa eléctrica, señalando que el endeudamiento por sí solo no garantiza una mejora en la calidad del servicio.
En ese sentido, sostuvo que las deficiencias estructurales y la prestación del servicio deben ser acompañadas por mecanismos de transparencia, eficiencia y rendición de cuentas que permitan determinar con precisión dónde se invierten los recursos y quién responde por las obligaciones adquiridas.
La discusión queda ahora planteada entre la necesidad de modernizar una infraestructura eléctrica que CAF considera estratégica para mejorar la confiabilidad del sistema y la preocupación expresada por sectores económicos sobre el impacto que el nuevo endeudamiento puede tener en las finanzas públicas y, eventualmente, en los consumidores.
Mientras el Gobierno defiende el financiamiento como una inversión para fortalecer la red de transmisión, la advertencia de Zepeda pone sobre la mesa una interrogante que seguirá generando debate: si la deuda crece y las tarifas también, ¿hasta dónde llegará la factura que deberán pagar los hondureños?
